एआई शेयरों में गिरावट के बीच जेफरीज का भारत पर भरोसा बढ़ा, कोरिया-ताइवान के लिए घटाया आवंटन

नई दिल्ली: ग्लोबल निवेश फर्म जेफरीज ने एआई शेयरों में गिरावट के बीच अपने 'एशिया-पैसिफिक (एक्स: जापान) रिलेटिव-रिटर्न पोर्टफोलियो' में भारत के लिए आवंटन बढ़ा दिया है। साथ ही, दक्षिण कोरिया और ताइवान के लिए आवंटन में कटौती की है। जेफरीज के इक्विटी स्ट्रैटेजी के ग्लोबल हेड क्रिस्टोफर वुड की रिपोर्ट में भारत के लिए प्रस्तावित आवंटन को 2 प्रतिशत अंक बढ़ाकर 14 प्रतिशत कर दिया गया है। फिलहाल एमएससीआई बेंचमार्क में भारत का वेटेज 12 प्रतिशत है।

दूसरी तरफ, जेफरीज ने दक्षिण कोरिया और ताइवान के लिए अपने अनुमान में 1-1 प्रतिशत अंक की कटौती की है, जिससे ये क्रमशः 18 प्रतिशत और 24 प्रतिशत पर आ गए हैं। इस तरह दोनों बाजार 'अंडरवेट' श्रेणी में आ गए हैं।

इस बदलाव के कारण भारत का 'ओवरवेट' स्तर 2 प्रतिशत अंक बढ़ गया है, जबकि कोरिया 1 प्रतिशत अंक 'अंडरवेट' और ताइवान 2.8 प्रतिशत अंक 'अंडरवेट' बना हुआ है। ये दोनों बाजार मेमोरी चिप्स, फाउंड्री और सेमीकंडक्टर उपकरणों से गहराई से जुड़े हुए हैं।

जेफरीज का मौजूदा रुझान 2026 की शुरुआत में लिए गए रुख से उलट गया, जब एआई हार्डवेयर शेयरों में तेजी आई थी, जिसके चलते कोरिया और ताइवान के आवंटन में वृद्धि हुई थी।

भारत को अब मुख्य रूप से घरेलू विकास में अधिक निवेश वाले देश के रूप में नहीं, बल्कि एआई से संबंधित पूंजीगत व्यय में संभावित मंदी से अपेक्षाकृत कम प्रभावित देश के रूप में देखा जा रहा है।

हालांकि भारत उभरते बाजारों में व्यापक बिकवाली से अछूता नहीं है, लेकिन हाइपरस्केलर व्यय और सेमीकंडक्टर हार्डवेयर में इसकी कम प्रत्यक्ष भागीदारी ने इसे आकर्षक बना दिया है।

वुड ने कहा कि वित्तीय बाजार एआई निवेश के अगले चरण को वित्त पोषित करने में अधिक सतर्क हैं, भले ही पूंजीगत व्यय की योजनाएं उच्च स्तर पर बनी हुई हैं।

जेफरीज के अनुसार, 2027 में माइक्रोसॉफ्ट, अमेजन, अल्फाबेट और मेटा द्वारा लगभग 1.04 ट्रिलियन डॉलर का पूंजीगत व्यय किए जाने का अनुमान है। वहीं, इनमें से कई कंपनियों के लिए क्रेडिट स्प्रेड और क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप स्प्रेड बढ़ गए हैं, जो तनाव के संकेत हैं।

जून के आखिर में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद, मेमोरी स्टॉक्स में 40 प्रतिशत की गिरावट आई है। इसके अलावा, 'चाइना एआई सेमीकंडक्टर टॉप 10 इंडेक्स' भी साल के मध्य के अपने उच्च स्तर से घटकर आधा रह गया है।

एक अन्य रिपोर्ट के अनुसार, भारत का बेंचमार्क इंडेक्स 'निफ्टी 50' 2027 के अंत तक 28,000 अंकों तक पहुंच सकता है। इसके पीछे मजबूत अर्निंग आउटलुक, तेल की कम कीमतें और वैश्विक स्तर पर आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से जुड़े पूंजीगत व्यय की गति धीमी होने की संभावना जैसे कारक हैं।